宇宙株投資の新常識。「社員数」という名のエンジンの大きさに、市場はまだ気づいていない。

こんにちは、あめりです。

投資家が宇宙株を比較するとき、真っ先に目が行くのは「ロケットの打ち上げ成功率」や「売上の伸び」ですよね。もちろんそれも大事。でも、私が一番注目しているのは、その会社の「実行力」の源泉である、エンジニアの数なんです。

今、宇宙株市場には、目もくらむような「バリュエーションの歪み」が起きています。

1. ロケットラボ（RKLB）との奇妙な比較

宇宙株の優等生、ロケットラボ（RKLB）とレッドワイヤー（RDW）を並べてみると、驚くべき事実が見えてきます。

見てください、この違和感。

社員数はわずか1.8倍しか違わないのに、時価総額には30倍以上もの開きがあるんです。

「ロケットを自前で飛ばせるRKLBが高いのは当然」という意見もわかります。でも、1,400人もの宇宙プロフェッショナル集団を抱えるRDWが、RKLBのわずか3%程度の価値しかないなんて、いくらなんでも「市場は過小評価しすぎ」だと思いませんか？

「RDWの1,400人がどれだけ突出しているか」を理解するために、他の主要な宇宙企業のデータ（概算）を比較表にまとめてみました。

どうでしょう？

LUNR（インテュイティブ）が500人規模で9,000億円近い評価を受けている一方で、1,400人の精鋭を抱えるRDWが4,000億円にとどまっている。この「人的リソースと時価総額のねじれ」こそが、私がRDWを「不当な過小評価株」と呼ぶ最大の理由です。

宇宙ビジネスは、一人や二人の天才がいれば勝てる世界じゃありません。膨大な計算、精密な製造、そして複雑なプロジェクト管理を支える「軍隊」が必要です。

社員数が少ない企業は、大型受注が入った瞬間にリソースがパンクし、成長が鈍化するリスクがあります。でも、RDWはすでに1,400人規模の「器」がある。あとは設備が整い、組織が最適化されれば、今の社員数のまま数倍の利益を叩き出せるポテンシャルを秘めているんです。

エンジニア不足が深刻なこの業界で、1,400人の組織を維持していることは最強の防御壁です。キーマン数人の流出でプロジェクトが止まる中小企業とは、根本的な「安定感」が違います。

「一人あたりの企業価値（時価総額÷社員数）」を計算すると、RDWのエンジニアはロケットラボの数パーセントの評価しか受けていない計算になります。

RDWは現在、複数の企業買収を経て、1,400人のプロを一つの「最強の軍隊」として機能させるための組織統合と、量産体制を築くための設備投資の真っ最中。

この眠れる獅子たちがフル稼働し始めたら……？

組織の統合が完了し、製造業としての量産フェーズに入った暁には、時価総額10倍（4兆円規模）への到達は、決して夢物語ではなく、製造業としての健全な成長範囲内だと私は考えています。

多くの投資家は、すでにピカピカに磨き上げられた「完成品」の株を、高いプレミアムを払って買います。

でも、私は違います。

「実力（人的リソース）はあるのに、仕組みが整っていないために無視されている歪み」を狙いたい。

AIがコンテンツを氾濫させるように、宇宙も「誰でも行ける場所」になる日が来ます。そのとき、インフラを支える1,400人のプロを抱えるRDWは、まさに「宇宙のファナック」や「宇宙のインテル」のような存在になっているはず。

目先の株価に一喜一憂せず、この圧倒的な「エンジン」の力を信じて、私はじっくりとホールドし続けます。

3年で1億への道。この歪みを味方につけて、一緒に突き進みましょう！

あめりの投資メモ📝

※当ブログに掲載されている情報は、投資勧誘を目的としたものではなく、あくまで個人の見解をまとめたものです。記事の内容を参考にした投資判断によって生じた損害等について、一切の責任を負いかねます。投資は自己責任です。